• 泰达荷银风险预算混合型证券投资基金2009年年度报告摘要

  • 发布日期:2022-06-19 13:20   来源:未知   阅读:

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年3月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。

  本报告财务资料已经审计,普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。

  投资目标 本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收益,控制市

  投资策略 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。

  业绩比较基准 5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×1年期银行定期存款利率(税后)

  注:本基金管理人于2010年2月4日发布《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金业绩比较基准更名的公告》,将本基金的业绩比较基准更改为5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×1年期银行定期存款利率(税后)。

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益

  2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字

  注:本基金业绩比较基准:5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×1年期银行定期存款利率(税后)。

  新华富时中国A200指数是新华富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200只股票并以流通股本加权的股票指数,具有良好的市场代表性。

  新华巴克莱指数由巴克莱资本编制,覆盖了交易所以及银行间市场上市的国债、政策性机构债和企业债,为中国第一个全面的债券指数系列,具有良好的市场代表性。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:本基金基金合同于2005年4月5日生效,2005年年度净值增长率的计算期间为2005年4月5日至2005年12月31日。

  泰达荷银基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[2002]37号文批准成立。截至报告期末本公司股东及持股比例分别为:北方国际信托股份有限公司:51%;荷银投资管理(亚洲)有限公司: 49%。公司注册资本为1.8亿元人民币。

  报告期末公司旗下管理12只开放式基金,分别为泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型周期类行业证券投资基金、泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金、泰达荷银行业精选证券投资基金、泰达荷银风险预算混合型证券投资基金、泰达荷银货币市场基金、泰达荷银效率优选混合型证券投资基金、泰达荷银首选企业股票型证券投资基金、泰达荷银市值优选股票型证券投资基金、泰达荷银集利债券型证券投资基金、泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金以及泰达荷银红利先锋股票型证券投资基金。

  工商管理硕士、计量金融硕士。2002年9月至2004年2月任职嘉实基金投资部,担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004年4月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司,先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006年1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年1月任职长江养老保险股份有限公司,担任投资部总经理职务。2008年2月起任职于泰达荷银基金管理公司,担任固定收益部总经理。

  注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司做出决定的公告日期。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

  本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先,价格优先的原

  本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。

  在2008年大幅下跌之后,2009年股票市场大幅上扬。宽松的货币政策为股票市场创造了充裕的流动性,宏观经济V型反转导致上市公司的业绩出现一定程度的上涨。

  本基金在全年的大部分时间里,股票仓位保持了40%以上的较高水平,较大程度上分享了股票市场上涨带来的收益。本基金主要从流动性和业绩两方面判断资产配置的方向。在流动性方面,本基金认识到2009年全年流动性都处于非常宽裕的时期,整个社会的资金成本都处于历史的底部;在业绩方面,本基金主要从国际和国内宏观经济两方面出发:从3月份开始,以美国为首的国际经济在金融状况逐渐启稳回升的引领下开始走出低谷;国内经济在汽车和房地产销售不断上行的带动下景气大幅上升。由于判断流动性和业绩都处于上升期,因此本基金大部分时间保持了较高的股票配置比例。在行业配置上,本基金配置比例较高的房地产、汽车、煤炭等行业的市场表现突出。

  本基金2009年股票投资的主要不足之处有两点:八月份股票市场出现大幅下跌的情况下,本基金没有大幅减少股票资产的投资比例,因此当月的净值下跌幅度较大。反思这个时期的操作,主要是没有认识到短期内市场的主流预期比事后验证的事实对于市场所起的作用更大。另外,本基金投资的大盘股比例高于小盘股。然而2009年全年小盘股的涨幅远高于大盘股,体现出2009年股票市场估值的提升远高于业绩的提升。本基金对于估值的提升幅度的预期不够。

  2009年上半年债券市场走势整体上可以分为两个阶段性下跌。一月中旬,中债指数达到了阶段性的高点,之后一路快速下跌并在二月初见底反弹,此后一路振荡向上,在五月底六月初再次见顶回落下行。

  在2008年底2009年初,经济陷入衰退时,单纯依靠利率的下降已经无法承担刺激经济的任务。政府通过直接扩张银行信贷规模,快速启动经济成为货币政策的主要手段。虽然当时通货紧缩尚未结束,

  09年上半年,在政府财政货币政策双扩张之下,中国宏观经济经历了强劲的见底回升。而到了三季度,随着经济形势趋于稳定,政策重点由宽松转向了适度。相应地,债券市场三季度也经历了由下跌到筑底的过程。七月份信贷规模的大幅度下降,在一定程度上稳定了通货膨胀的预期。而八月份一年期央票发行利率的启稳,使得市场获得了进一步的支撑。

  09年四季度,随着经济回升的趋势明朗,货币政策重点也明确由宽松转向了适度。信贷增速和央票发行利率成为两个主导市场的主要因素。虽然央行公开市场资金回笼的力度较大,但市场资金仍然充裕,回购利率持续下行,为市场提供了支撑。十月信贷数据下降幅度超出了市场的预期。十一月初开始,债市结束了前期的跌势。但由于物价上行的压力明显加大,形成对于利率产品的压制。由于较高的持有收益形成对于小幅加息的防御功能,交易所信用债成为年末债券市场的主要亮点。

  本基金在2009年坚持以绝对收益为导向的投资策略. 债券的总体投资比例和债券久期均维持在比较低的水平, 并持有部分息票收益相对较高的安全品种, 较好地回避了2009年的市场调整风险.

  截止报告期末,本基金份额净值为1.5392元,本报告期份额净值增长率为36.27%,同期业绩比较基准增长率为17.40%。

  展望2010年,本基金认为总体上股票市场将出现宽幅震荡。由于货币政策在经济反转并有过热倾向的背景下将由宽松走向紧缩,股票市场的流动性将呈现下降的趋势。但在全球经济回升的大背景下,中国经济在消费、出口的支持下将于2010年进入可持续发展的阶段,上市公司的业绩将有较高幅度的增长。向下的流动性和向上的业绩的交织,决定整体上2010年将是股票市场震荡年。向下的流动性决定了泡沫大的股票将经历泡沫破灭的过程,而具有实质性业绩高增长的行业和公司将有较好的表现。

  展望2010年,通缩已经结束,通胀已经逐渐由预期变成了现实,通涨上行的趋势确定。能否在稳定经济复苏势头的同时,控制通涨上行的幅度成为2010年的焦点问题。政策面2010年的问题仍在于投资和信贷投放的力度。

  宏观经济在同比重新回归到正常的增长均线上之后,环比的动能可能在二三季度逐渐有所减弱。信贷规模也持续受到控制。目前处于历史高位的M1和M2等将在未来9到12个月中逐渐回落到17%到

  20%的正常水平。通货膨胀压力仍然存在,通胀预期和加息预期仍有上升的空间,无论是通涨压力还是调控预期,都对债券市场形成短期的压力,因而短期反弹的空间相对有限。但中长期看,整体环境正在逐渐向有利于债券投资的方向转变。

  值得注意的是,虽然经济复苏,结构问题仍然严重,复苏仍然面临挑战。固定收益品种的投资价值在宏观面仍面临不确定的大环境下, 将逐渐凸显. 2010年仍将是充满机会的一年. 预算基金预计在2010年仍将坚持在安全第一的前提下, 以稳定收益为导向, 进行固定收益证券的投资.

  在基金运作中,我们将始终坚持合法、合规的原则,在保证安全性、流动性的基础上,力争取得较高的收益率。

  根据中国证券监督管理委员会2008年9月12日发布的[2008] 38号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定,本公司成立长期停牌股票等没有市价的投资品种估值小组,成员由基金经理及研究部、交易部、监察稽核部、金融工程部、风险管理部、基金运营部的相关人员组成。职责分工、专业胜任能力和相关工作经历具体如下:

  基金经理:基金经理参与估值小组的日常工作,主要对长期停牌股票行业类别和重估方法提出建议。参与估值的基金经理具有上市公司研究和估值、基金投资等方面较为丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。

  研究部负责人及行业研究员:负责长期停牌股票等没有市价的投资品种所属行业的专业研究,参与长期停牌股票行业类别和重估方法的确定。他们具有多年的行业研究经验,能够较好的对行业发展趋势做出判断,熟悉相关法律法规和估值方法。

  交易部负责人:参与估值小组的日常工作,主要对长期停牌股票的行业类别和重估方法提出建议。该成员具有多年的股票交易经验,能够较好的对市场的波动及发展趋势作出判断,熟悉相关的法律法规和估值方法。

  监察稽核部负责人:负责对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等相关事项的合法合规性进行审核和监督,发现问题及时要求整改。该成员具有一定的会计核算估值知识和经验,熟知与估值政策相关的各项法律法规,了解估值原则和估值方法。

  金融工程部负责人:负责估值相关数值的处理和计算,确定行业指数,计算估值价格,参与确定估值方法。该成员在金融工程工作方面具有较为丰富的经验,具备应用多种估值模型的专业能力,熟悉相关法律法规和估值方法。

  风险管理部负责人:负责估值相关数值的处理和计算,复核由金融工程部提供的行业指数和估值价

  格。该成员在基金的风险控制与绩效评估工作方面具有较为丰富的经验,熟悉相关法律法规和估值方法。

  基金运营部负责人:参与长期停牌股票估值方法的确定,并与相关托管行进行核对确认,如有不符合的情况出现,立即向估值小组反映情况,并提出合理的调整建议。该成员具备多年基金从业经验,在基金核算与估值方面掌握了丰富的知识和经验,熟悉基金估值法律法规、政策和估值方法。

  基金经理参与估值小组对相关停牌股票估值的讨论,发表相关意见和建议,但涉及停牌股票的基金经理不参与最终的投票表决。

  根据本基金基金合同及基金的实际运作情况,2009年度应分配30,483,916.81元。

  本基金于2009年6月17日按每10份基金份额派发1.550元进行收益分配,共分配46,191,964.78元。

  2009年度,基金托管人在泰达荷银风险预算混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议,尽职尽责地履行了托管人应尽的义务,不存在任何损害基金持有人利益的行为。

  5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  2009年度,泰达荷银基金管理有限公司在泰达荷银风险预算混合型证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金持有人利益的行为。

  本报告期内本基金进行了1次收益分配,分配金额为46,191,964.78元,符合基金合同的规定。

  2009年度,由泰达荷银基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关泰达荷银风险预算混合型证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报

  告等内容线年年度报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计,注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可阅读年度报告正文查看审计报告全文。

  四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以-号填列)

  四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以-号填列)

  基金管理公司负责人:缪钧伟 主管会计工作负责人:傅国庆 会计机构负责人:王泉

  泰达荷银风险预算混合型证券投资基金(以下简称本基金,原湘财荷银风险预算混合型证券投资基金)经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)证监基金字[2004]第216号《关于同意湘财荷银风险预算混合型证券投资基金设立的批复》核准,由湘财荷银基金管理有限公司(于2006年4月27日更名为泰达荷银基金管理有限公司)依照《中华人民共和国证券投资基金法》《湘财荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集545,676,458.77元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2005)第45号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《湘财荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》于2005年4月5日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为545,863,991.51份基金份额,其中认购资金利息折合187,532.74份基金份额。本基金的基金管理人为泰达荷银基金管理有限公司,基金托管人为交通银行股份有限公司(以下简称交通银行)。

  2006年6月6日,经基金管理人董事会批准、报中国证监会同意,《湘财荷银风险预算混合型证券投资

  基金基金合同》改为《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》,本基金更名为泰达荷银风险预算混合型证券投资基金。

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》的有关规定,本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券、货币市场工具及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具,其中股票投资比例范围为基金资产净值的0-50%,债券投资比例范围为基金资产净值的20-70%,货币市场工具投资比例范围为基金资产净值的5-80%。本基金的业绩比较基准为:5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国政府机构债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×税后一年期银行定期存款利率。

  本财务报表由本基金的基金管理人泰达荷银基金管理有限公司于2010年3月31日批准报出。

  本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称企业会计准则)、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号

  》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。

  本财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2009年12月31日的财务状况以及2009年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。

  本基金本报告期无会计政策变更、会计估计变更或重大会计差错。7.4.6 税项

  根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005] 102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作,主要税项列示如下:

  (3) 对基金取得的企业债券利息收入,由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税,暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入,由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额,依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税,暂不征收企业所得税。

  (4)基金买卖股票于2008年4月24日之前按照0.3%的税率缴纳股票交易印花税,自2008年4月24日起至2008年9月18日止按0.1%的税率缴纳。自2008年9月19日起基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税,买入股票不征收股票交易印花税。

  注:根据中国银行业监督管理委员会银监复(2008)413号《关于北方国际信托投资股份有限公司变更公司名称和业务范围的批复》,基金管理人的股东北方国际信托投资股份有限公司更名为北方国际信托股份有限公司。

  注:支付基金管理人泰达荷银基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1.4%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日管理人报酬=前一日基金资产净值 X 1.4% / 当年天数。

  注:支付基金托管人交通银行股份有限公司的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:日托管费=前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

  本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况,2008年同。

  7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  本基金用于证券交易结算的资金通过交通银行基金托管结算资金专用存款账户转存于中国证券登记结算有限责任公司,按银行同业利率计息。于2009年12月31日的相关余额在资产负债表中的结算备付金科目中单独列示(2008年12月31日:同)。

  注:基金可使用以基金名义开设的股票账户,选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股,根据基金与上市公司所签订申购协议的规定,在新股上市后的约定期限内不能自由转让;基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股,从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。

  注:投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细,应阅读登载于公司网站的年度报告正文。

  注:买入金额(或买入股票成本)、卖出金额(或卖出股票收入)均按买卖成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。

  8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细

  8.9.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

  本年度本基金未更换会计师事务所,本年度支付给普华永道中天会计师事务所有限公司审计费用为5万元,该审计机构对本基金提供审计服务的连续年限为5年。

  本报告期内托管人的业务部门及其高级管理人员无受到监管部门对其托管业务稽查或处罚的情况。

  本报告期内管理人及其高级管理人员无受到监管部门对其托管业务稽查或处罚的情况。

  基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构,使用其席位作为基金的专用交易席位,选择的标准是:

  (2)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合证券交易的需要

  公司研究部定期牵头研究员和基金经理根据券商研究信息的及时性、准确性和主动性对券商服务进行评价,根据评价结果,交易部填写席位调整申请表,经投资总监和交易部总经理签字后交信息技术部执行。交易席位每个月调整一次,如遇特殊情况,经交易部研究并上报公司领导批准后,可随时调整。

  我公司已于2010年3月9日发布《泰达荷银基金管理有限公司关于股权变更及公司更名的公告》,原公司外方股东荷银投资管理(亚洲)有限公司将所持有的泰达荷银基金管理有限公司全部49%的股权转让给宏利资产管理(香港)有限公司。变更后的股东及持股比例分别为:北方国际信托股份有限公司:51%;宏利资产管理(香港)有限公司: 49%。同时公司名称由泰达荷银基金管理有限公司变更为泰达宏利基金管理有限公司。

  经基金托管人同意,并报请中国证监会批准,我公司已于2010年3月17日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更公司旗下公募基金名称的公告》,本基金的名称也相应改为泰达宏利风险预算混合型证券投资基金。